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谈谈低市盈率股的不同投资方法

来源:网络 点击: 时间:2019-05-16

周五各种市盈率低的公司大涨,到底什么是价值投资,什么是价值投机,什么是纯粹投机又热闹了起来。我需要说下什么叫做我理解的不同低市盈率的玩法。

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我因为过去也做过云南白药这类白马股,做过农业银行这类蓝筹股,也做过华丽家族2015年5月打板赚过一波这类投机股,也做过新希望 这类分红率高的公司,也在广东自贸区 成立前做过珠海港这类预期题材股,所以各类的模式都知道点。所以前段我专门有个问题介绍了不同股票的操作模式。

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通俗点给大家解释下市盈率问题吧:

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比如格力电器这类低市盈率的空调收入占比80%,他的业绩就基本是靠主营业绩增长的,所以主营业绩一直增长股价也就一直增长后市盈率也还是不高。同理的还有小天鹅洗衣机占比90%,贵州茅台茅台酒占比91%,工商银行金融业务占据47%。。。就不一一举例了。但贵州茅台今年涨幅50%以上,如果明年业绩只能增长20%,那么明年股价我认为就很难大涨,因为今年的股价已经反映了明年也高增长的预期了,大家现在预期很好,一旦低于预期,高位的参与进去的资金和低位进去的获利盘就会很多选择离开,那么离开的资金比想继续参与的资金多,那么最后就会调整。

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同理的还有长安汽车,业绩主要都是靠汽车。但前段下跌因为销量低于预期。但资金一般都是先知先觉的,可以分析出来,大资金提前抛压下跌,真正大家看见业绩有所下滑的时候,因为股价已经提前反应了预期的悲观,5月中旬我就提示应该会有反弹的机会了。最近也确实长安汽车反弹了一波,但毕竟业绩短期也不会突然爆发增长,所以反弹后我自己选择了减持留了底仓。

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那么结果就是,靠主营增长的公司,业绩下滑但市场提前反应了大跌过了但市盈率未来也不会大幅变高,那么可以做反弹,如果跌的幅度过度超过了实际业绩的下滑情况其实业绩只下滑了一点没有大家预期的悲观,那么就存在反弹修复的机会。

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而高位大涨的除非是小盘真成长股,大盘股一旦短期涨幅过大高估的时候涨幅超过了业绩增长很多,那么一旦最后业绩低于预期,也会大跌,毕竟市盈率高了,如果和大部分大资金预期持平,但股价已经反映了业绩预期,市盈率偏高,那么也需要高位消化一段时间,那么如果做中线就没有太大参与价值了。因为毕竟不低估了。

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谈完刚才那类,顺面谈下成长股,成长股无外乎就是分析未来业绩可以持续性增长的企业,但问题是造假上市的存在,业绩变脸的企业也存在,打击力度也还偏弱,所以就会发现很多次新股业绩变脸,今年市盈率30倍明年业绩变脸就变成了180倍市盈率了。所以正是因为存在很多假成长股,外加新股扩容速度过快,退市的又少,无论在供求关系还是在安全性护城河问题上或者在资金偏好上因为特停次新股比例比较多外加业绩变脸的次新股也不少,所以很多资金回避这个板块在熊市转为求稳。都导致了次新股每次在特停和新股加速发行后大跌。当然真成长股未来还是会大涨,但问题在于在现在的宏观环境下,比如原材料波动,政策的不确定性等,真正成长股还是很少,外加造假上市的假成长股又存在,所以我自己宁可选老牌一点的熟悉的企业投资成长股。比如我投资过小天鹅现在市盈率也才10多倍,当然高位了我减持了一些留了一些求稳,康得新这些毕竟是老股票老公司,经历了很多年的市场洗礼,多这些企业的问题要是有也早曝光过了,不太容易存在大问题,所以投资老点的企业反而安全一些。

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言归正传继续谈低市盈率问题

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比如华联控股,市盈率很低,也是靠主营业绩增长的,现在市盈率才4倍。? 2017年7月14日公告,预计2017年1-6月净利润盈利:102000万元—106000万元;每股收益盈利:0.8935—0.9286元(上年同期净利润盈利:43211.98万元,每股收益盈利:0.3845元)。业绩同比上升的原因说明:主要为报告期内结转的房地产销售收入大幅增加,同时,公司参股的远东石化破产投资损失抵扣本期所得税,导致公司本期业绩比上年同期大幅增加。

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但问题来了,房地产调控不确定性很大,明年业绩是否还可以继续增长那么多呢,而且最近涨的多比如周五就是借助了题材房屋租赁涨停的龙1是国创高新开盘封板,再看买入金额前5:

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买入金额最大的前5名营业部或交易单元名称买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司广州体育东路证券营业部 38756785.18 3443508.00 万联证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 27219306.36 737797.00 国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部 22499058.00 27147666.10 中信建投证券股份有限公司重庆涪陵广场路证券营业部 22355316.00 4484.00 财通证券股份有限公司绍兴人民中路证券营业部 21665592.00 144247.00

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显然是游资模式。如果龙头国创高新抛压加剧高开低走不在连板,其他房屋租赁的哪怕市盈率低的也会波动。

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谈完了前面的几种市盈率低的和市盈率由低变高的。现在开始谈另一类纯粹市盈率题材的。

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比如商业城:一季报显示: 2017年一季报披露,由于本报告期内,公司收到太原茂业支付余下45%的盛京银行股权转让款23469.75万元,致使年初至下一报告期期末累计净利润可能为正,与上年同期亏损相比会发生重大变化。

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那么结果就很明显,明年市盈率就会高了。

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比如3倍市盈率的东湖高新。4月29日,东湖高新公布了2017年一季报,报告期内实现营业收入12.44亿元,同比增长17.41%,实现净利润6.87亿元,同比增长5862%。

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记者注意到,东湖高新一季度净利暴涨主要系转让全资子公司武汉园博园置业有限公司60%股权所致,确认投资收益约6.77亿元。东湖高新一季度扣非后净利润为518万元,与上年同期相差不大。

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又比如浙数文化:2017年一季报披露,报告期内,公司向控股股东浙报控股出售新闻传媒类资产共21家一级子公司股权,影响公司当期净利润11.74亿元。据此,公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润同比将大幅上涨。

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这几个明年市盈率应该会高起来,除非还有什么突然一次性增长业绩的机会出现。那么这类也就仅仅是炒作市盈率低题材的游资躲避闪崩的临时玩法。也只能是短期玩玩该走就走了,。否则明年市盈率高了跌下去也还是上不来了。

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还有一类就是煤炭,有色,化工 ,钢铁 的市盈率低的品种。这类属于周期股。政策导致这类涨价 影响业绩从而中报 很多业绩会大幅增长。这类的问题也需要分析未来哪些比如大宗商品会因为政策问题跌下去,因为政策随时也可能变比如鸡蛋价格就是上蹿下跳的。这类我到喜欢价值投机,哪段涨价多就做一段,比死拿着安全,毕竟是周期股,不是成长股,业绩未来很多估计也还是会上蹿下跳的。能分析出未来短期的业绩增长价值投机一波到也不错。比如石油焦我19号做了个9倍市盈率的华锦股份。但没有长线。某段涨价就赚某段的钱就是了。当然市盈率低的波动本来会小点我自然还是选择市盈率低的价值投机。

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还有一部分市盈率也低,但分红率高,过去分红率也高的,靠主营稳定的公司,这类也有一部分大资金喜欢大资金的风格也不同。

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至于农业银行,工商银行,建设银行,中国银行这类市盈率低的,业绩不会大幅增长,但也比小银行问题少点不会业绩大幅下滑我指的是50%这样幅度下滑。所以懒人不喜欢分析未来业绩的投资这类申购新股最安全,比投机次新股银行5月初无锡银行碰见特停复牌大跌20%以上安全多了。现在市盈率5倍,未来业绩假设到最坏的情况下滑10%,那么市盈率也还是在10倍以内,还是比美股的银行股低估啊。


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