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详解道氏理论五大原则

来源:网络 点击: 时间:2019-02-15
道氏理论的核心内容可以概括为以下五大原则,它们互为补充,系统化地阐述了股市的运行规律,是我们在学习技术分析时所应掌握的内容。那么,它都有哪些基本原则呢?

  一、股市走向存在3种趋势

  “趋势”是股市中非常重要的一个概念,它也是技术分析所默认的前提之一投资者在预洲价格走向时,都是以趋势为背最来展开的。道氏理论对趋势进行了详细的论述,它将市场运行的趋势依据时间长短分为3种,即基本趋势、次等趋势、短期趋势。

  在这3种趋势中,基本趋势是道氏理论最关注的,因为它不受人为操控影响,最能客观反映股市的运行规律,基本趋势也是中长线投资者最为关注的。虽然中长线投资者的操作理念简单,却非常实用而且成功率极高,他们的目标就是在一个牛市的开启初期或行进途中买入并持股,然后一直持有,直到上升趋势已经完结或一个熊市己经开始时。中长线投资者可以忽略基本上升趋势行进途中所出现的次等趋势及短期趋势。在一个相对较长的时间跨度内来把握买卖操作。

  二、上升趋势及下跌趋势各分为3个阶段

  上升趋势与下跌趋势仅仅指出了趋势运行的大方向,为了更好地理解股市的趋势特征,道氏理论对这两种基本趋势进行了更为详细的阶段性划分。

  上升趋势的三个阶段依次为建仓阶段、持续上涨阶段、见顶回落阶段。相反,下跌趋势的三个阶段依次为出货阶段、持续下跌阶段、见底回升阶段。

  三、两种价格平均指致应相互验证

  道氏理论以道琼斯指数为背景展开论述,查尔斯·H道最初创建的道琼斯指数由工业平均指数和铁路平均指数构成〔这一划分方法是基于当时的行业发展情况),这种指数编制方式使得每一种指数都不足以反映股市的整体运行状态。因而,在分析股市的总休运行时,有必要综合考虑这两种指数的运行关系。由于各国股市的指数编制方式并不相同,因而这一原则并不广泛适用。

  四、成交量可以有效地检验趋势运行的可靠性

  价格走势仅仅是一种表面现象,成交量才是推动价格上涨的原动力。单单是依据价格走势来识别趋势的运行,很有可能让我们无法准确把握趋势运行特征。一般来说,上升趋势的出现是由于充足买盘的推动,因而在价格持续高涨的过程中,成交量也会不断放大,这是上升趋势得以稳健上涨的保证。下跌趋势由于价格的持续下跌源于买盘的无意入场及卖盘的持续抛出其量能往往不能够有效持续放大。这也恰恰说明了少量买盘在下跌过程中的介入,是无法阻挡抛盘涌出并打压价格的。

  五、趋势形成后就具有较强的持续性,在没有明确的反转信号出现时,这种趁势仍将持续运行下去

  这条原则指出了两点:一是基本趋势形成后就其有很强的持续性,二是基本趋势在发生转向时提前出现了明确的反转信号。一个已经形成的上升趋势或下跌趋势,在没有强大外力作用的悄况下通常会继续发展。在价格趋势反转之前提前判断趋势结束是非常困难的。在趋势持续运行时,如果没有明显的趋势反转特征,投资者就应追随趋势,而不应该贸然去预测市场的顶部或底部。不要希望成为市场的超人,机会总是站在更有耐心的交易者一边,跟随价格走势做出客观判断才是投资之道。

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