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华为发布AI移动芯片现涨停潮 概念6股望爆发

来源:网络 点击: 时间:2019-05-12
老K股票学习网股票知识(www.igojr.com)9月7日讯

受华为发布全球首款AI移动芯片刺激,近日沪深两市掀起了一阵人工智能+芯片替代的主题投资热潮,而昨日板块投资热度进一步高涨,润欣科技、全志科技、国科微、富瀚微、科大国创、欧比特、北京君正、盈方微等8只概念股集体涨停,呈现出井喷之势。

具体来看,近日,华为公司在柏林IFA2017新品发布会上发布了全球首款AI移动芯片“麒麟970”,据介绍,该芯片是全球首款内置神经元网络单元(NPU)的人工智能处理器,拉开了移动AI计算平台产业序幕。根据华为公布的数据显示,在图像处理方面做性能比较:搭载了NPU的麒麟970芯片处理速度是iPhone7Plus“CPU+GPU方案”的5倍,是三星S8的CPU方案的20倍。值得一提的是,麒麟970的关键部件NPU采用了来自中科院系人工智能公司寒武纪的IP指令集。

对此,分析人士表示,本次华为联手寒武纪发布“麒麟970”,不仅拉开了移动AI计算平台产业的序幕,同时也为我国人工智能产业实现弯道超车提供了良好契机。回归到二级市场上,随着利好效应的持续发酵,场内资金的追捧标的股亦从“中科院概念股”拓展至人工智能+芯片替代主题,随着创业板指反弹走势的持续,相关科技题材标的股后市有望进一步表现。

对于板块后市的投资机会,通过梳理发现,芯片、人工智能以及中科院概念股三条主线仍是主题投资的重要脉络。

芯片领域,中泰证券建议关注7只龙头股,兆易创新(存储器芯片龙头股、受益于AI芯片带来的数据大量提升)、景嘉微(国内GPU芯片设计龙头公司,人工智能应用核心芯片)、富瀚微(国内安防视频监控芯片主力供应商)、中科创达(智能终端核心应用公司)、全志科技以及北京君正、中颖电子等。

人工智能领域,国海证券建议关注人工智能落地较快的细分领域及龙头标的股,包括:苏州科达、熙菱信息、东方网力、恒生电子、四维图新、中科创达、易华录、辰安科技、启明星辰、美亚柏科等。

中科院概念股中,机构普遍建议关注拥有AI芯片相关业务或参股寒武纪的相关公司,主要有中科曙光、科大讯飞、科大国创、机器人等。

兆易创新:二季度环比同比大幅增长,拐点向上明确,下半年更值得期待

兆易创新 603986

研究机构:中泰证券 分析师:郑震湘 撰写日期:2017-08-29

兆易创新Q2环比同比均大幅增长,拐点向上明确。根据公司半年报,2017H1实现营收9.4亿元,同比增长43%;实现归母净利润1.8亿元,同比增长100%且17Q2实现营收4.9亿元,较16Q2同比增长40%;Q2单季度实现营业利润1.25亿元,较16Q2同比增长164%,单季度公司实现归母净利润1.1亿,同比大幅增长103%,环比增长58%。此外单季度利润率向上拐点完全显现,公司2017Q2单季度毛利率、净利率分别为41.21%、22.74%,单季度利润率显著向上拐点!较2016Q2分别大增15.1、7.0个百分点,较2017Q1分别大增11.5、7.3个百分点。

三大亮点之一:二季度才是开始,全球半导体超级周期不断加强,兆易创新充分受益。参照我们近期对全球存储芯片行业分析,景气度持续为旺季到来做准备,全面进入惜售涨价阶段,兆易创新在二季度供应链受影响情况下,保持同比环比的继续增长,产业进入下半年旺季,产能缺口进一步扩大,公司的产能问题得到充分解决,库存有所提升,三四季度业绩高增长值得期待。

公司研发优势明显,基于科技红利研发的转换效率提升非常快,相比一季度还在有效提高,并且体现在了“NOR+NAND+MCU”的全部产品。如针对车载、高性能、IOT市场,新型产品上半年持续推出,并且稳步推进45nm,保持在行业内的领先地位;NAND进展顺利,38nm已经量产,而24nm调试优化取得显著进展,我们预计下半年会开始有所贡献;MCU基于55nm业界领先,针对主流市场推出的新产品具备很强竞争力,在全球缺货情况下客户切入难度降低,市场占用率提升,并加强产品在各个阶层应用的覆盖率。

公司产能扩张逐步落地,下半年的业绩弹性预计更加明显。Fabless模式优势在下半年会体现的更加明显,下半年有望迎来更大弹性;和中芯国际深厚的战略合作关系,解决完产能问题,具备产能弹性、制程推进、新设备、工艺不断导入等优势,与行业竞争对手旺宏及华邦电相比具有优势。

投资建议:公司三大主业协同并进保持高增长,其中主要产品NOR市场需求V形反转下全球产能供不应求继续加剧,我们预计行情有望持续至2019年,价格有望持续上涨。原有产品竞争力的不断增强、新产品的不断推出下预计毛利率将持续提升,而产能问题的解决、持续放量,有望给公司带来更大的业绩弹性。我们预计公司2017/2018年实现归母净利润5/9亿元,目前对应PE29x/16x。可比A股芯片设计类公司17E平均PE62.2X,给予公司50X估值,目标价123.5元,维持“买入”评级。

风险提示:行业下游需求不达预期。

景嘉微:GPU产品彰显公司核心竞争力,稀缺性蕴藏投资价值

景嘉微 300474

研究机构:联讯证券 分析师:王凤华 撰写日期:2017-06-07

立足图形显控模块,持续受益国产化替代

2016 年公司图形显控领域产品的销售收入2.08 亿元,占总营收75%,毛利率高达76%;已有27款图形显控模块实现定型,几十款正处于定型前的研发阶段。在核心器件国产化浪潮下,我国军机更新换代加速和民用飞机市场兴起,给公司业务发展带来广阔空间。

民用GPU即将面世,将成为公司新的业绩增长点

公司研发的第一代军用GPU JM5400芯片打破了外国芯片公司的垄断,为图形显控产品国产化创造了基础条件。公司在此基础上不断拓展,研发更为先进且适用更为广泛的新一代高性能低功耗图形处理芯片,芯片预计2017 年年中实现流片,将满足高端嵌入式应用及信息安全计算机桌面应用的需求。未来随着党政机关、金融、电信、能源等基础行业进行计算机设备国产化替代的推进,公司的新一代民用GPU大有用武之地,将成为公司新的业绩增长点。

限制性股权激励落地,激发公司创新活力

公司颁布限制性股权激励方案:共授予股票数量400万股,首次授予价格17.26元/股;业绩考核目标为以2016年为基数,2017-2019 年净利润增长率分别不低于10%、30%、50%。此次股权激励对于核心技术及管理员工的激励强度大,是公司新战略落地的第一枪,有助于吸引优秀人才和激发公司现有员工的创新创造积极性,为公司新产品的研发积累人才优势。

盈利预测与投资建议

预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.31亿元、1.86亿元、2.64亿元,EPS分别为0.49元、0.70元、0.99元,对应的P/E分别为62x、44x、31x。考虑公司在GPU领域的技术优势和行业稀缺性,未来在将充分受益于计算机信息设备的国产化替代,给予“买入”评级。

风险提示

新产品研发进度不及预期;相关行业国产化替代推进不及预期。

苏州科达:业绩表现亮眼,“技术研发+渠道拓展”驱动成长

苏州科达 603660

研究机构:平安证券 分析师:张冰,闫磊 撰写日期:2017-08-22

公司上半年业绩表现亮眼:根据公司2017年半年报,公司2017年上半年实现营业收入6.83亿元,同比增长21.78%,实现归母净利润为7528.40万元,同比增长7721.12%。公司上半年营收持续快速增长,归母净利润扭亏为盈且增长幅度很大,主要是因为上半年公司业务拓展情况较好,营收持续快速增长的同时,毛利率提高且期间费用率下降。在毛利率方面,公司今年上半年毛利率为68.66%,相比去年同期提高3.60个百分点,主要是因为毛利率较高的视频会议业务今年上半年在营收中的占比相比去年同期有所提高。在期间费用率方面,公司今年上半年期间费用率为62.08%,相比去年同期下降4.40个百分点,表明公司费控成效显著。

公司持续加强技术研发,保持产品和解决方案领先优势:公司今年上半年研发支出为2.22亿元,同比增长17.03%,研发支出保持快速增长。公司通过持续保持在研发、精益生产等方面的投入,保持产品可靠性优势和解决方案实战能力优势。围绕客户需求,公司推出了猎鹰结构化分析系统等80余款新品,为各行各业提供视频信息化整体解决方案奠定坚实基础。2017年上半年,公司后端的视频结构化分析系统、视频侦查系统、图像分析系统、实战应用平台、可视指挥调度系统、云存储产品以及前端的感知型智能摄像机、4K/H.265全系列NVR等在多个城市部署,取得了良好的实战效果。

积极拓展销售渠道,助力营收增长:在保持产品和解决方案领先优势的同时,公司积极拓展销售渠道,着力将领先优势落实为业绩的增长。在重点行业方面,公司深耕重点行业营销,继续提高公司在公、检、法、司、军队、教育、交通等重点行业的覆盖率。在集成商、分销商拓展方面,今年上半年,公司召开了首届合作伙伴大会,并进行了全国巡展,加大了通用类产品和解决方案在通用行业市场的宣传覆盖力度,积极拓展业务合作伙伴。在海外,公司加大了智能交通、移动监控等优势类产品海外市场拓展力度,海外市场品牌知名度逐渐提升,业务实现了较高增长。我们认为,公司通过多方渠道布局,未来将在营收方面取得更大的突破,公司的营业收入未来将加速增长。

盈利预测与投资建议:我们维持对公司2017-2019年的盈利预测,EPS分别为1.00元、1.41元、1.95元,对应8月18日收盘价的PE分别约为39.6、28.0、20.2倍。公司是我国视频会议和视频监控行业领先企业,在国内视频会议和视频监控市场具有很强的市场竞争力。公司持续加强技术研发,保持产品和解决方案的领先优势。同时,公司积极拓展销售渠道,在重点行业、集成商、分销商、海外市场多方布局,公司营收未来加速增长可期。我们坚定看好公司的未来发展,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:视频会议领域的国产化替代进度不达预期;“摩云视讯”的推广进度不达预期;渠道建设进度不达预期。

中科曙光2017中报点评:业绩符合预期,高性能计算机与存储业务增势强劲

中科曙光 603019

研究机构:安信证券 分析师:胡又文,徐文杰 撰写日期:2017-08-10

上半年扣非净利润大幅增长:上半年公司实现营业收入21.59亿元,同比增长 29.15%。归母净利润0.68亿元,同比增长10.05%。去年同期由于天津海光其他股东溢价增资形成投资净收益3148万元,纳入非经常性损益,2017年上半年净利润主要由主业经营所产生,扣非净利润0.59亿元,同比增长169.64%。

毛利率略有下滑,费用控制良好:服务器毛利率略有下滑,存储中高端产品占比提升,毛利率同比提升5.32pct。但受服务器影响,公司整体毛利率较去年同期下降1.67pct。费用方面,期间费用率较去年同期下降2.65pct,销售费用和管理费用控制良好。

高性能计算机与存储业务增势强劲:1)高性能计算机产品继续领跑国内市场,上半年完成收入17.31亿元,同比增长29.66%。公司最新研发的新一代TC4600E 刀片计算系统已量产。人工智能领域,XSystem深度学习计算平台的出货量保持高速增长。公司针对基于英特尔和AMD 全新处理器的计算平台进行了新品研发,完成了针对百度的天蝎2.5整机柜产品研制,成为业内首批供货厂商之一。随着今年3月发改委的立项批复,公司研制的曙光7000超级计算机将成为国家大科学装置—“地球系统数值模拟装置”的核心主体。2)存储产品上半年完成收入2.10亿元,同比增长34.60%。根据IDC 报告,2016年度和2017年一季度公司的NAS 存储产品在国内市场的销售额均位列第二。ParaStor 产品持续在HPC、石油地震、视频监控、人工智能等领域深耕细作,以业界最高的单节点5GB/s 性能表现,为大规模HPC 项目提供理想的数据共享方案。此外,中高端磁盘阵列产品竞争力提升明显,陆续中标石油、金融行业多个千万级别集采项目。

上下游双方向延伸,突破核心技术困局+孵化创新企业:1)今年1月,国家发改委同意公司筹建“先进微处理器国家工程实验室”。2月,通过与行业领先企业Promise 合资成立存储公司,均为公司后续突破核心技术困局创造了良好条件。2)面向环保大数据的中科三清、面向空天大数据的航天星图等参股或控股公司发展势头良好。同时,公司在安全大数据、科学大数据等领域,正积极推进组建相关合资公司。

投资建议:公司业务覆盖了芯片、高端服务器、存储、云计算等一系列IT 基础设施,产业布局较为完整。预计2017-2018年EPS 分别为0.45元和0.58元,“增持-A”评级,6个月目标价34元。

风险提示:行业竞争加剧,政务云业务不达预期。

科大讯飞2017年半年报点评:营收及毛利快速增长,“AI+行业”战略成果显现

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研究机构:东兴证券 分析师:喻言 撰写日期:2017-08-11

营收与毛利快速增长,费用大幅增加拖累利润。2017年上半年,公司营业收入和毛利分别实现43.79%和46.99%的快速增长,毛利总额达到10.27亿元,较上年同期增加3.28亿元。但由于公司继续加大人工智能产业的核心技术研发、渠道建设和产业布局,使得对应的研发费用、销售费用、运营费用分别增加63.75%、66.00%和61.97%,远高于营业收入和毛利的增速,且三项费用合计达3.6亿元,超过新增毛利3.28亿元,从而较大的拖累了利润,使得归母净利润同比有所下滑。同时,公司在2016年由于收购参股公司讯飞皆成部分股权,使得讯飞皆成由参股成为控股子公司,因而其利润不再体现于投资收益(非经常性损益),因此公司的归母净利润下滑幅度远大于扣非归母净利润的下滑幅度。讯飞皆成被收购后经营状况良好,2017年上半年实现净利润3,141万元,销售收入和税后利润均较2016年同期大幅增长,预计将超额完成收购时的业绩承诺。

人工智能核心技术继续领跑全球,产品用户规模持续提升。公司持续在以“从能听会说到能理解会思考”为目标的人工智能项目——讯飞超脑上加大投入,在感知智能、认知智能以及感知智能与认知智能的深度结合等领域继续取得国际领先水平的研究成果。公司在国际最高水平的语音合成比赛BlizzardChallenge(暴风雪竞赛)中再次夺冠,包揽了赛事核心指标自然度、段落效果全球第一名,相似度全球第一名。在最关键的自然度指标上,公司继续成为唯一超过4.0分的参赛系统。在6月27日发布的《麻省理工科技评论》(MIT Technology Review)全球50大最具技术创造力企业榜单中,公司首次上榜名列全球第六,在同期上榜的中国公司中位居第一,进一步确定了公司作为中国人工智能产业领导品牌的领先地位。同时,公司产品的用户规模持续大幅提升,讯飞开放平台开发者达37.3万(同比增长133%),应用总数达28万(同比增长41%),日服务量达37亿人次(同比增长54%);平台总用户数(终端设备数)达到14.7亿(同比增长81%),月活跃用户达3.1亿(同比增长31%)。

“AI+行业”战略成果不断显现,教育产品和服务业务进入收获阶段。公司在客服、教育、医疗、司法、智慧城市等重点行业上,通过核心技术创新+行业应用数据及行业专家经验的整合,聚焦行业需求持续迭代,形成了广大用户可实实在在感知的人工智能应用成果。2017上半年公司各项业务保持健康发展,销售收入和毛利继续保持快速增长。其中,教育行业产品和服务2017上半年的营收为6.23亿,同比增长57.71%,占总营收的29.65%,是所有产品中贡献收入最大的一部分。教育行业产品和服务2017上半年的毛利同比增长105.56%,投入在教育方向的费用同比增长21.27%,由此可见教育业务已经逐步进入收获阶段。公司在教育行业领域已经形成“1+N”的良好教育产品体系,其中讯飞教育系列产品深入教学核心环节,积累了大量的有效数据,覆盖全国15000余所学校,活跃师生用户超过1500万,智课、智学的数据规模超过300TB,教育大数据的价值逐步显现。而公司的个性化教与学平台智学网,也已发展成为中国基础教育领域用户规模最大、应用效果最显著的教育大数据采集与分析及个性化教与学平台,截止2017上半年共覆盖全国32个省级行政区超过12000所学校(含68所全国百强校)。未来公司将进一步加快智课、智学、智考、智校的市场推进与覆盖,经营效益预计会进一步提升。

结论:

看好公司作为中国人工智能产业领导品牌,凭借国际领先的技术及品牌优势进一步拓展市场空间,保持业务的快速增长;看好公司布局教育、政府、汽车、医疗、移动互联网等领域,加速人工智能应用落地,为公司未来的业绩增长提供的强有力支撑。预计2017-2019年公司实现营业收入47.19、65.15和86.96亿元;实现归母净利润5.63、8.24和10.00亿元;EPS分别为0.41、0.59和0.72元;对应PE分别为118.87、81.31和66.94倍,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:

行业发展不及预期;应用落地不及预期。

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