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股王兵法-第一章第二节宏观政策大势

来源:网络 点击: 时间:2019-05-14

研究宏观政策大势是研判阶段性行情性质的重要依据,例如:宏观政策是银根从紧的政策,股市肯定不会有上涨行情,原因很简单:机构的资金都是从金融机构融来的,国家银根紧缩,机构就融不到资金,股市没有资金,是不可能上涨的。如果国家开始开闸放水,放松银根、鼓励投资,那么,股市才有上涨的机会,这时侯机构融资环境相对宽,因此,研判股市每个阶段的行情性质,首先必须把宏观政策大势搞清楚,只有把宏观政策的大背景判明后,才有可能研明股市的阶段行情性质,只有准确判断每个波段行情的性质是:整理行情、下跌行情、上涨行情,然后才能踏准股市节奏,稳赚不赔地从股市获利。

一宏观政策研判需要了解的几个问题

1、国民经济均衡的条件是什么?

答:国民经济均衡是指三对漏出和注入因素总和的平衡,而不一定同时要求做到预算平衡(政府税收=政府购买)、存贷平衡(储蓄=投资)和外汇收支平衡(进口=出口)。

2、国民经济均衡的形式有哪几种?哪一种形式最佳?

答:国民经济均衡的形式有以下三种:

(1)低水平的均衡。这种均衡状态表现为社会产出水平低、生产能力利用不足、失业人数众多、国民经济很不景气,这种不均衡状态为总需求不足所造成。

(2)高水平的均衡。高水平均衡状态表现为产出水平高、生产能力得到充分利用、失业问题基本解决、国民经济结构比较合理、呈现经济繁荣但不过度的局面。

(3)超能力的均衡。这种均衡状态仅仅表现为货币的均衡,实际上是货币供给过多、可供物资太少,此时总需求与总供给的均衡是通过物价的上涨来实现的,所以通货膨胀严重。

一国应当争取实现第二种均衡,尽量避免第一种和第三种均衡。因为:第一种均衡是国民经济萎缩的均衡,第三种均衡是总供给小于总需求,国民经济过度膨胀的均衡。

3、当国民经济中的生产能力过剩时,最好采取什么政策?

答:如图所示,总需求曲线AD1与总供给曲线AS交于AS

的平坦部分,说明国民经济中的生产能力过剩,这时刺激

和扩大总需求可以有效地增加国民收入。总需求曲线从

AD1向右上方移动到AD2,价格水平上升不快,但产出却

可以较快地从Y1增加到Y2。 

二宏观经济政策对股市的影响

中国股市在规模发展壮大的同时,其理念与功能的扭曲程度同样惊人。从1990年到2004年的14年间,沪深股市的投资者们总共付出了1.2万亿元。但截至2004年8月,流通股市值也只有1.2万亿元,这意味着12年中全部投资者的总体投资无任何收益。与此成为鲜明对比的是,在“为国企融资服务”的定位下,股市成为上市公司比传统银行更美妙的圈钱乐园。

2001年之后,一批拥有西方经济学知识和制度观念的学者型官员执掌中国证券市场,并喊出了“把市场的事情交由市场来办”的口号,大量从西方学来的制度相继实施。但中国股市却从此时开始陷入持续低迷的深渊,上市公司的治理问题与投资者之间的矛盾越发尖锐。2003年,新一任证监会领导推出三大措施意图健全新股发行制度。但调查发现,IPO新政之后的上市公司同样具有原来上市公司的一切问题。

为什么已有的制度改革不能建立起对上市公司的监管体系?伦敦经济学院经济学系教授许成钢用“不完备法律的移植”理论分析了其中的深层次问题。美国耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武则提出了人大、法院和证监会各施其责的解决方案。然而,随着部分地方和中央权力机构从最初的谨慎观望到后来的积极加入,中国股市已经从草根阶层的游戏演变成了权力资本之间的博弈。必须指出的是,在这个“蓄的都是脏水,印的都是真钞”的市场,如何把保护中小投资者利益口号落到实处还是一个难题。

三如何正确利用宏观经济政策

从中国股市16年的发展历程来看,政策对市场的影响总是具有举足轻重的作用。特别是2006年股权分置改革成功,股市从1000点上涨到接近3000点的狂飙后,我们看到中央政府对于证券市场的调控已经开始走向成熟,从1000点涨到接近3000点的上涨行情,主导和控制行情的超级主力机构,是中央政府手中的两大超级主力:财政部的汇金公司和国资委,而这一变化明确地说明中央政府的战略意图,在中国加入WTO后证券市场对外开放,是社会发展的必然趋势,中央政府如何在中国证券市场对外完全开放后,还能保持在中国证券市场的绝对控制权,只有让中央政府控制的合法超级机构,提前进入证券市场,控制证券市场,只有这样未来完全开放的中国证券市场才可能不被国外金融财团控制。可以肯定未来的中国证券市场的控制权只能是控制在中央政府手中的两大主力机构:汇金公司和国资委手中,这是关系到国家金融安全的大事。当中国证券市场发生了这种深层质变后,中国政府对证券市场的调控能力和管理能力就会不断强化,政府的政策就会让证券市场向健康的方向发展。证券市场的个人投资者已经开始被“边缘化”,中国机构或不守法、不思进取的上市公司开始被“边缘化”,不适应证券市场健康发展的思想开始被“边缘化”,证券市场的政策将会逐步出现引导中国股市走出持续10年大牛市,让资本市场成为中国国富民强的场所,这才是中国证券市场的大方向。作为中国证券市场的股市职业高手——股市狙击手,必须在进行股市狙击之前深入地研判中国的宏观政策大势。

案例:

高峰体验:

A.股市高手在进行股市的狙击时,首先是对宏观政策大势的把握。当中国经济进入稳定增长周期时,中国石化这样的行业,即使管理水平不高也是业绩稳步增长的,这个行业中较有竟争力的上市公司自然是股市狙击手进行股市狙击的好品种。

B.缩量回调企稳后进行狙击,波段放量连续上涨后逢高减仓,等其低位缩量回调时再买入中长线持有是一件多么快乐的事情。

高峰体验:

A.股市高手在进行股市狙击时,首先是对宏观政策大势的把握。当中国经济进入稳定增长周期时,垄断的行业即使管理水平不高也是业绩稳步增长的,这个行来中较有竟争力的上市公司自然是股市狙击手进行狙击的好品种。

B.缩量回调企稳后进行狙击,在低位介入后要甘于寂寞,不要只看眼前小利益,或过于担心大盘指数的涨跌,选准黑马股后,一定要中长线持有,只有这样才能带来高收益。

高峰体验:

A.中国宏观经济的增长给了宝钢集团巨大的发展空间,像宝钢股份这样在同行业有核心竟争力的上市公司,有高水平的治理能力,在其低位长期缩量横盘时,介入中长线持有肯定有高回报。

B.对于这样的股票哪怕短线狙击失误,中长线也能解套,并且获得巨大回报,哪一个股市狙击手不喜欢呢?但是最重的是看您有没有眼光看到其低估的价值、足够的耐心和定力、坚决长线持有,如果您持有这样的黑马股时,短期内并没有上涨,再看股市天天有股票涨停板,当您实在忍不住抛出该股去涨其他股时,那么,这只黑马股就在您刚一卖出时就开始飙升。这种追涨杀跌的作法是股市投资的大忌。


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