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熊市抄底坚守3条底线

来源:网络 点击: 时间:2019-03-31
对于股市交易资金,多数投资者在一般情况下采用的是“存量资金”,即账户里已有的可支配资金。但在特殊情况下,一些投资者也会通过各种渠道筹集资金追加投入。譬如在熊市,当大盘和个股持续大幅下跌后,一些长期、理性的投资者时常会用“增量资金”,有计划、分步骤地参与“熊市抄底”。

坚守三条底线

笔者认为,利用“增量资金”参与“熊市抄底”必须坚守三条底线,一是资金性质。按资金来源划分,参与“熊市抄底”的“增量资金”大体可分为两类。一类是借贷资金,包括有偿和无偿两种,前者需支付利息、有使用成本,后者无须支付利息、没有使用成本,但都须归还且有使用时间限制;另一类是自有资金,即自身可支配的资金,既不用付息,又无须归还。

单就自有资金来说,若再进行细分,又可分为有明确用途的资金和闲置资金。这里所说的“增量资金”,指的是自有资金里闲置的部分。即参与“熊市抄底”的“增量资金”,必须是多余的闲钱,任何通过借贷获得的资金,以及自有资金中有明确用途的资金都不适合投资股市,包括参与“熊市抄底”。

二是适投比例。即使追加的是闲置资金,也不宜倾其所有、全额投入,而应控制比例、适量适度。普通投资者只要用三分之一的闲钱参与“熊市抄底”即可,最多不宜超过二分之一。当然,根据不同投资者对于股市的偏好程度和操作技巧不同,在追加资金比例的确定中可有所区别、因人而异。

三是抄底时机。资金性质和适投比例定下后,还须明确抄底时机。从A股二十余年的历史走势和未来走向看,参与抄底的最佳时机是“熊市”大盘和个股持续大幅下跌之后。在“熊市”投资者普遍亏损,入市意愿不强。但在“牛市”,情况正好相反,盈利的投资者明确增加,入市意愿变得非常强烈。所以,应尽可能选择在“熊市”、多数投资者不敢买股时,逢低、分批,大胆追加资金。只有这样,利用“增量资金”参与“熊市抄底”的成功率才会增加。

品种策略选择

在明确“三大底线”,并做好各项准备基础上,能否确保“熊市抄底”的成功,还取决于品种和策略的选择是否正确。以4年前大盘见底1664点(2008年10月28日)时为例,当时投资者在品种确定上就有两种选择,结果大相径庭。

一是“弃弱择强”买入当时阶段涨幅大、技术形态好、趋势向上、带量上攻的“强势股”,包括新上市、被哄抢的新股。实际上,当时不少表现突出的“强势股”,在随后的走势中表现不佳,有的还领跌大盘和个股。

为此,笔者对2008年10月29日-2012年10月26日期间的大盘和个股表现进行了统计,结果发现在上证指数涨16.62%、多数品种跑赢大盘的情况下,同期可比的2452家公司中,跌幅超过70%的有25家(其中跌幅最大的达79.64%),跌幅超过60%的有102家,跌幅超过50%的有219家。而这些走势不佳的品种,多数都是在当时看来走势十分强劲的大牛股。投资者要是在当时采取“弃弱择强”法进行“抄底”,不仅在随后的大盘反弹中难以取得好的收益,反而会出现大幅亏钱的尴尬局面。

二是“弃强择弱”卖出当时阶段涨幅大、技术形态好、趋势向上、带量上攻的“强势股”,选择“弱势股”进行反向买入。这样不仅能有效回避一些股票的大幅下跌,而且可能取得超出预期的不俗收益。

至于“熊市抄底”的策略,一般可通过“三比三看”予以选择:一是比涨跌幅度,看谁跌幅深。一般应在具有可比性的熟悉品种里选择阶段跌幅大、涨幅小的品种作为“熊市抄底”的首选品种;二是比流通盘子,看谁最适宜。待买股票的流通盘一般在1亿股至3亿股之间较为合适,盘子太大或太小都不是“熊市抄底”的最佳品种;三是比区间表现,看谁潜力大。在符合以上条件基础上,若待买品种横盘时间长、主力吸筹足、散户跑得多则更好。通过“三比三看”,一般都能回避看似强势的“风险股”,及时捕捉看似弱势的“潜力股”。

“风控逐利”技巧

“熊市抄底”与其它操作方法一样,既存在较大机会,也蕴含一定风险。只有正确处理风控和逐利的关系,才能在“熊市抄底”中把握主动、趋利避险,最终取得“熊市抄底”的成功。处理“风控逐利”关系的具体技巧主要体现在三个方面:

一是在抄底逐利的同时只承担机会大的风险。在股市投资,任何情况下都存在风险,只不过在不同阶段、不同情况下风险的大小不同而已。

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