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巴菲特为什么能成功

来源:网络 点击: 时间:2019-03-29

精英总是少数,如果杰出人物太多意味着没有杰出人物。如果我们设想一下,多数经理人和投资人都能获得年均收益高于标准普尔指数10%以上的成绩,那么这 多数人会被称之为精英吗?你能做得到的事情大家都能做到,你还有什么稀罕的?如果巴菲特也如此,那就不是高出众人的精英,没有什么值得学习的了。

  再次,羊群效应是绝大多数人无法克服的心理现象。有则幽默讲:一位石油大亨到天堂去参加会议,一进会议室发现已经座无虚席,没有地方落座,于是他灵机一动,大喊:“地狱里发现石油了!”这一喊不要紧,天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去,很快,天堂里就只剩下那位后来的了。这位大亨此时也犯了嘀咕:大家都跑了过去,莫非地狱里真的发现石油了?于是,他也急匆匆地跑去了地狱。

  巴菲特之所以成功,是因其常常有与众不同的思想和行为。巴菲特的方法既独特又简单且易于理解,这既有好的一面,又有坏的一面,从结果来看,其方法好的一面还是占优势的。如网络热时,巴菲特确实错过了投资科技股获取暴利的绝好机会。但证券市场却是一个容易让人失去理性的地方,而巴菲特却始终能够保持清醒,因而这给他带来了持久的高回报。

  巴菲特的独特之处在于:一是不关注股市近期波动,不做技术分析(量价分析)是一般股市投资人所做不到的,而巴菲特却能做到。二是不追逐热点,一般人也做不到。热点能够吸引眼球,引起投资者近期的过多关注,因而热点通常具有短线赚钱效应。不追逐热点,意味着要放弃眼前的利益。巴菲特热衷于传统行业的投资确实是错过了不少短线的机会,但他认为对一些传统行业,由于自己熟悉而使得投资更有把握。三是一般人主张分散投资,而巴菲特则反对分散投资,主张集中持股。分散投资意味着分散风险,但同时也平均化了收益。一般情况下,分散投资最多是使投资者的风险降到较低的水平,这种方法绝不可能获得较高的利润。由于投资的分散还会导致投资人对投资对象的缺乏了解和精力的分散。对大资金来说,这一点恰恰可能带来较大的风险。

  就投资来说,巴菲特绝对是个特例。与一般人相比,他肯定不属于羊群,也许他是一只孤独的狼。

  一直怀疑概率论是无法解释必然性的。巴菲特只做自己熟悉的行业和公司,这似乎有了必胜的把握,但巴菲特对公司成长性的分析不可能穷尽各种可能性,他也是选择高概率事件,所以巴菲特也有失手的时候。《沃伦·巴菲特之路》的作者小罗伯特G·海格士多姆也认为,“巴菲特本人也不能保证今后还能实行这个目标(年均23%的投资收益)”。

  从以上这几个方面,我们也得出了与市场效率理论相同的结论:世界上之所以有巴菲特这样的股神,恰恰是个小概率事件,是由众多偶然因素凑合起来的一个特例。因此每个人只能努力去寻找自认为是对自己有利的高概率事件,但努力与这种巨大成功之间没有必然的因果关系,所谓谋事在人,成事在天是也。

总而言之,从严格意义上讲,巴菲特是不可模仿的。

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