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2000年的市场调整和融资融券

来源:网络 点击: 时间:2018-08-30
通过解读融资融券细则解读与交易案例发现,继1929年之后美国证券市场上又出现过几次“金融恐慌”。在众多的证券市场风暴中,只有2000年纳斯达克证券市场的崩溃引发了全球性的经济衰退,其中融资融券业务的推波助澜功不可没。

  纳斯达克证券市场的饱沫在2000年4月中旬被戳破。从2000年1月起,证券市场的融券问题就已经引起了广泛的关注。

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  一家证券公司的首席市场战略家艾伦·斯克瑞卡(Alan Skerainka)先生在2000年1月27日表示了对市场融资融券业务的优虑。他说,“这是一个十分严肃的题目,必须引起关注,因为融资业务是投资者信心的真实度量。”他还说,“当你看到数量众多的人利用融资方式购买股票时,它告诉你一件率,即大家都认为股票市场下跌的可能性很小。其实,我们从历史中得知股票市场并非是一个单向车道。”(文章来自老K股票学习网www.igojr.com)

  时任美国联邦储备委员会,简称FRB或美联储主席的艾伦·格林斯播先生也表示了他对融资债务高企的关注。他在2000年1月26日向参议院作证时曾说中央银行正在研究这一问题.并且,美联储和美国证券会也开始联手调查市场融资的普遍性和深入程度。

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  统计资料显示,1998年美国投资者的贷款额为1410亿美元。截至1999年12月31日,美国投资者为了购买股票而在市场上借入的资金达到2285亿美元,比1998年增加了62%,而1990年这个数字仅为350亿美元。在2000年4月证券市场出现大调整之前,美国股票市场的融资债务高达2500亿美元。

  股票市场超乎寻常的泡沫和迅速增长的融资债务甚至引起了美国政府的高度关注。2000年的3月21日,美国众议院下的国内和国际货币政策,以及银行业和金融业服务两个委员会召开联席听证会,特别回顾和讨论了货币政策和贷款利率升降对目前股票市场和投资者,特别是对中小投资者的影响问题。(文章来自老K股票学习网www.igojr.com)

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  与此同时,美国的短期利率也自1999年6月的4.75%升至2000年的5月的6.5%。

  纳斯达克证券市场的综合指数在2000年3月9日一举突破了5000点大关,但在2002年10月9日跌到了近年的最低点1108点。纳斯达克证券市场泡沫破灭之后引发了全球性的股票市场危机和经济衰退,直到2005年纳斯达克证券市场的综合指数才重新回到了2000点以上。

  完全可以说,美国证券市场在2000年出现调整时的状况与1929年如出一辙。当时的证券市场虚假信息泛滥,欺诈行为在证券金融机构的逐利欲望之下层出不穷,市场缺乏有效的监管及规范以及疯狂的信用交易推波助澜,把市场饱沫推向了极至。

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