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分红会影响股价吗?股票分红有什么意义?

来源:网络 点击: 时间:2018-08-19

分红会影响股价吗?股票分红有什么意义?

最近许多上市公司公布了年度分红预案,许多上市公司的股息率都非常高,上汽集团甚至达到了9.37%,十二三块钱每股的股价,每股分红竟达1.2元,这几乎比市面上能买得到的所有银行理财产品都高。然而老百姓却并没有很激动地去购买上汽集团的股票,试想一下,如果银行卖收益率9.37%的理财产品,是不是得门都被挤破?这是为什么呢?因为上市公司的分红需要除权。

什么是除权呢?除权就是把流通股东获得的权益从股票市值中扣除。这句话听起来有点难懂,小编举个例子:一只10块钱一股的股票,给你分红一块钱,这一块钱就是你获得的权益,除权就是把你得到的这一块钱从股票市值中扣除,也就是说,在你拿到1块钱分红之后,之前10块钱一股的股票变成了9块钱一股。

分红会影响股价吗?概括说起来有以下三点:

1.有影响,股价会下跌;

2.上市公司实施现金分红后,投资者取得了现金红利,公司净资产和每股净资产相应减少,在短期内对公司股价产生一定的影响,这是一种正常的市场反应。另一方面,公司净资产、每股净资产对公司股价的影响也非决定性的,股票的价格最终仍取决于公司的质量特别是公司的持续盈利能力,投资者通常按照行业市盈率和每股收益确定股票市场价值。从实际情况看,除息日市场的实际交易股票价格则由股票内在价值和买卖双方的供求等多种因素决定的,除息后公司股票价格可能下跌,也可能上涨,可见除息价并不一定就是投资者当日实际买卖该股的价格。

3.就税收而言,监管部门对股息红利个人所得税政策做了优化调整。2012年11月16日,财政部、国家税务总局、证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》,对持股1年以上的投资者,其股息红利所得减按25%计入应纳税所得额,实际税负仅为5%,比之前降了一半。这一政策调整,有利于增加投资者回报,优化投资者结构,引导长期投资,保障投资者利益,促进资本市场健康稳定发展。 这样看起来股票分红一点意义都没有,10块钱的股票变成了9块钱的股票加1块钱现金,怎么算自己都一分钱好处没捞着。因此除权也就成许多人不买股票的原因之一,因为中国大多数投资者其实都属于保守型投资者,他们希望看到每年实实在在的收益率。许多投资者这么想,公司每年有实实在在的盈利,然后公司把这盈利的一部分分给股东,这是实实在在的红利,但为什么不管怎么分股东就是一分钱拿不着呢?许多投资者甚至呼吁取消除权,称只要取消除权就会买分红稳定的蓝筹股。

在这里,小编得说说投资者对股票分红和除权这两个概念的严重误区。许多投资者因为从小就把钱存银行,大部分投资者都习惯了银行利率的概念,存一年定期利率3%,你100块存银行一年不仅还你100块的本金,还给你3块钱的利息。但这是债权的思维,不是股权的思维。债权是一种借钱与还钱的关系,对方借了你钱,不仅要还你本金,还得给你利息;而股权不同,股权的分红,是把你的钱分给你,不存在本金,也不存在利息。虽然名字叫股息,但实际上不是分给你利息,你所持有股份所对应的公司资产和盈利都是你的,分红只是把你所拥有的一部分分给你,其余的继续留在公司。

说到这,投资者就更加无法理解了,既然是把自己的钱分给自己,那更应该拿到实实在在的钱而不是一分钱拿不到了。这的确很难理解,小编想到一种简单理解方法。

许多投资者无法理解为什么公司分再多的红自己也一分钱赚不到,主要原因在于这些投资者把分红和除权放在一起加以思考。分红1块钱,股价跌1块钱,放在一起,就想不通了。正确的思考方式应该是把分红1块钱和股价跌1块钱分开来看。这是两件不同的事情,第一件事情是公司今年分了1块钱给你,这是你和公司之间的事情,公司反正把1块钱给你了;第二件事情就不是你和公司的关系了,要知道,所谓股价跌了1块钱,是指在二级市场上你将股份转让给其他投资者时将卖便宜1块钱的事情,是你和买你股份的人关系。把这两种关系分开了,这件事就好理解了。

股价跌了一块钱这件事其实和上市公司无关,而是对购买你股份的人权益的一种调整。可以这么想,在分红这一天,你持有公司1股可以得到1块钱的分红,而后一天,持有公司1股的人却得不到这1块钱的分红。同样持有1股就因为一天之隔一个人多拿1块钱,是不是不公平呢?除权只是为了这种考虑,让前后两天每1股的权益保持一致。

需要牢记的是,分红你确实拿到了,股价确实也跌了,但两件事合在一起看你一分钱没赚。

说了一大通,许多人可能会喷小编了,你把过程分得这么清楚有什么用,投资者只看结果,你这结果不还是一分钱没赚?这里小编又得介绍炒股者另一个思维上的误区了:分红并非没有意义。

分红的意义在哪呢?拿1块跌1块,按照债权的思维,确实是一分钱没赚,但在股权思维下却有不同的意义。小编举个例子:假设你10块钱买了一股某公司的股票,这家公司业绩也不增长也不倒退,每年给你分红1块钱。第一年,你拿了1块钱的分红,公司股价变成了9块钱;第二年,你又拿了1块钱的分红,公司股价变成了8块钱,以此类推,第九年,你还拿了1块钱的分红,公司股价变成了1块钱,再极端一点,第十年,你还拿了1块钱的分红,公司股价变成了0元。按这种情况推演,10年之后,市场上可以不花钱买到这只股票,每年分红1块钱,这种情况会发生吗?

这种情况当然不会发生,因为市场上的其他投资者看到这家公司每年都能分1块钱,就会以合适的价格购买这只股票,又会把股价顶上去。

股票分红的意义就在于这,公司给你分红1块钱,股价确实会从10元跌到9元,但是只要市场上有投资者愿意用10块钱买你的股票,你就相当于实实在在拿到这1块钱的红利了。当然,有反驳者可能会说,这不还是需要有人接你的盘嘛,还不是庞氏骗局。上市公司分红和庞氏骗局不同的一点是,上市公司每年的分红是需要依靠每年的盈利而出的。如果真是由每年盈利的而得来的分红,并不急着需要有人接盘你的股票,像上边的例子一样,随着时间的推移,你的股票会跌到离谱的价位。1块钱的股票每年分红1块钱,100%的收益率,傻瓜才不买。

看了上边的例子,小编想到有可能将读者带入到了另一个误区之中。还是上边这个例子,可能会有完全不同的情况。还是10块一股的一家公司,但是这公司什么也没有,也没有盈利,也没有营收,有的仅仅只是每股10块钱的现金。每年分给你1块钱,10年之后是怎样的情况呢?公司股价变为0,这合理么?当然合理,因为公司已经10块钱都分给你了,已经消失了,股价为0很合理。

看了上边正反两个例子,相信一些投资者理解了分红的意义。股票中的分红和钱存银行的利息不同,股票的分红是一个中性意义的词,你不能通过分红赚到钱,但是分红却能帮你所投资的公司发现价值。如果你投资的公司值10块钱,分红之后股价仍然会涨回到10块钱,分红就有意义;如果投资的公司没有价值,越分红股价就越低,分红就没有任何意义。这就是为何价值投资一直强调分红的原因。价值来源于哪?来源于公司的盈利。

总结:还没弄明白的读者,可能尝试把分红和股价下跌两件事分开看,一件是公司和你的关系,一件是你和购买你股份的人的关系。

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