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明日股市行情展望:5大券商周四看好6板块38股

来源:网络 点击: 时间:2019-02-10
老K股票学习网07月12日讯

煤炭:Q2环比微降但依旧可观 荐7股

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:李俊松 日期:2017-07-12

6月份煤价企稳回升,Q2环比微降。

正截至2017年6月底,上半年环渤海动力煤指数均价590元/吨,同比去年同期387元/吨大幅增长53%;2017Q2均价587元/吨,环比Q1的593元/吨小幅下降6元/吨。分煤种产地煤方面,“三西”地区动力煤趋势基本一致,焦煤价格则逐渐走低。

产量同比增4.3%,Q2环比继续增长。

截至2017年5月,我国实现原煤产量合计14.1亿吨,同比增长4.3%;环比方面由于Q1受到过年因素影响产量偏低,因此Q2也会出现明显提升,今年前两个月合计生产原煤5.07亿吨,3月份后开始逐渐稳定在近3亿吨的水平。但是受两会限产及晋陕蒙等地区安全限产影响,进入2017年后我国月度原煤产量均不足3亿吨规模,仍未达到充分释放的产量水平。

盈利大幅改善,成本有所回升。

在煤炭价格大幅回升的背景下,行业盈利能力大幅改善。截至2017年5月,煤炭开采和洗选业销售利润率11.2%,进入2017年后均维持在10%以上的水平。而在盈利显著改善的同时成本也开始有所回升,进入2017年开始煤炭开采和洗选业主营业务成本正式结束负增长阶段,截至2017年5月,行业主营业务成本累计同比增21.9%。

预计上市公司Q2整体业绩环比微降。

结合上述价格及产量的变动情况分析,我们预计多数煤炭上市公司Q2业绩环比会有所下降但降幅相对有限。下降的原因主要来自两方面:煤炭价格的小幅滑落以及部分企业成本的合理回升。当然也不排除个别因素影响,部分公司有可能实现业绩超预期(如陕西煤业业绩预告2017上半年归属净利润54~57亿元)。

投资策略及观点:龙头个股将具超额收益。

对于现货价格,我们依然维持动力煤全年扁平V型,550为年内低点,年底高点不超过年初高点的判断。焦煤价格全年高位稳定略回落,考虑到目前焦煤库存较低,旺季仍会有季节性上涨。目前煤炭行业供需格局总体平衡,低库存、去产能等措施使得后续宏观去库存周期中对价格和市场冲击都比较有限,这是我们一直和大家强调的,且市场对此已有预期。

政策和改革方面:去产能推进顺利,完成全年计划65%;产能置换指标也进入市场化实操阶段;山西国改“1+4”文件政策印发,顶层设计逐步清晰;央企煤电一体整合逐步清晰,仍需证实。因此,板块指数将平稳运行,龙头个股将有超额收益。配置方面:我们继续推荐具备坚实业绩支撑的低估值个股陕西煤业、神火股份、潞安环能、中国神华、兖州煤业;二是随着山西国改纲领文件的出台、以及央企资产整合的升温,建议关注相关龙头标的西山煤电、山煤国际。

计算机行业:“新零售+新科技”的产业化之路 荐7股

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:程杲,韩鹏程 日期:2017-07-12

无人零售2.0时代,“智能+”开拓新领域。

无人零售2.0时代是相对于无人售货机而言,无人零售2.0,顾客可以从进店、到自主选购商品、再到最后的结账支付都可以实现无人自助完成;不仅可以实现人工成本的降低,而且可以扩大应用场景、实现数据收集、分析等多种功能。

根据艾媒咨询预测,2017年无人零售商店交易额预计达389.4亿元,未来五年无人零售商店将会迎来发展红利期,至2022年市场交易额将超1.8万亿元。

互联网巨头布局正当时,产业发展如火如荼。

2016年底亚马逊的AmazonGo正式对内开放,国内领先的无人零售企业深兰科技在今年2月和6月份分别实现TakeGo系统的发布和零售店的推出,缤果盒子(BingBox)在16年完成二线城市的测试后,17年6月正式进入上海,阿里巴巴也在近期的“淘宝造物节”上正式推出了新零售下的TaoCafe“无人商店”。

前沿科技助力,资本市场加码。

RFID标签技术、智能支付、行为识别与数据分析等新兴科技技术助力“无人零售”逐步落地。RFID技术主要为无人零售产业提供商品的电子标签,为无人零售系统识别顾客选择、确认、购买、支付环节提供支持。智能支付可以帮助自动识别商品信息并通过电子支付完成代扣。

行为识别与数据分析是无人零售技术的核心价值所在。物联网技术、互联网技术和人工智能技术在不同场景下发挥各自的优势,帮助无人零售提高效率、增强体验。

从AmazonGo落地以来,国内资本市场对于无人零售的追逐热度持续上升。2017年1月,深兰科技完成首轮数千万天使轮融资,并在今年2月和4月分别推出智能门店系统和基于该系统的无人智能商店。娃哈哈宣布和深兰科技的合作,双方签订了一份“3年10万台,10年百万台”TakeGo无人店协议。伊利、F5未来商店、“缤果盒子”等融资也在有序推进。

相关收益标的:1)商品流:远望谷(RFID)、思创医惠(RFID);2)信息流:汇纳科技(客流分析)、佳都科技(人脸识别);3)资金流:新大陆(POS)、新国都(POS)、华峰超纤(移动支付)。

文化传媒行业:国产影片蓄势待发,能否引爆暑期档电影市场 荐6股

类别:行业研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:倪爽 日期:2017-07-12

板块方面,7月3日至7月7日这5个交易日,上周传媒板块下跌了0.65%。截至到7月7日,上证综指报收3217.95点,上涨了0.79%,深证成指报收10563.71点,上涨了0.32%,创业板指数报收1835.43点,上涨了0.95%,沪深300指数下跌了0.29%。上周文化传媒板块中涨幅较多的丰东股份(11.61%)、共达电声(8.59%)、思美传媒(7.23%),跌幅较多的中体产业(-12.69%),联创互联(-6.91%),华策影视(-5.74%)等。

2017年第27周票房10.28亿元,票房环比上涨18.03%,同比下降11.75%。观影人次3001.76万,环比上涨19.09%,同比下降14.54%。放映场次1838093场,环比上涨10.40%,同比上涨22.41%。票房冠军是新上映的动画片《神偷奶爸3》,报收4.41亿,票房占比42.90%。影片首周票房就超越了该系列其他影片在中国内地的票房成绩,而且也将很快创造2017年动画片票房最高纪录,目前2017年动画片票房纪录影片是春节档上映的《熊出没之奇幻空间》,收获的5.22亿。

伴随着《变5》的高票房开始,暑期档已然启幕,《变5》内地上映十天时间,蝉联内地周票房冠军,总票房已破13亿;而近日登陆国内各大影院的《神偷奶爸3》不光票房成绩不错,周边市场也很是火爆。有数据统计,2013-2016年,暑期档的票房占全年比例分别为27.2%、30.2%、28.5%、27.3%,高于时间长度占比。而且从近几年统计看出,对国产影片来说,七月的市场已显得非常重要。档期内第一大片当属《建军大业》,该片定于7月28日全国公映,鉴于近两年国产主旋律影片出现了《智取威虎山》《湄公河行动》等口碑票房双高的好作品,《建军大业》用先讲好故事再育化人心的方式表达,值得期待。另一国产电影《悟空传》则兼具同名小说和“西游”双重IP保驾护航,也同样值得期待。

推荐关注:动漫行业龙头奥飞娱乐(002292),游戏行业龙头完美世界(002624),影视行业龙头中国电影(600977)、上海电影(601595),院线龙头万达电影(002739),以及细分图片平台公司视觉中国(000681)等。

房地产行业:万科拿地放量,周期梅开二度 荐9股

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:王立洲,胡华如 日期:2017-07-12

万科大手笔购买资产包,上半年拿地金额排名第一。7月7日万科发布公告,6月29日广州万科全资子公司551亿成功竞得广信房产资产包。其核心资产为广州市区16宗可开发土地,对应权益可开发计容面积约211万方,其中约98%位于荔湾区、越秀区,地理位置优越,配套完善,升值空间很大。

考虑该资产包在内万科上半年拿地金额达到1152亿,超过碧桂园位居行业第一。我们认为房地产资产包尽管在规划指标、开发进度等方面存在一定不确定性,但操作空间也相对比较大,地价可控性也比较强,或成为龙头房企拿地的重要方式,补充土地储备是当前龙头房企也包括碧桂园、保利、中海、龙湖等重要目标,下半年房企拿地或明显超出预期。

主流房企销售大幅增长,中报确定性强。上半年碧桂园实现销售额2889亿,增长131%,恒大2441亿,增长72%,万科为2772亿,增长46%,金地为703亿,增长60%,保利为1466亿,增长33%。整体上看,6月份龙头房企的表现好于预期,上半年销售增速维持在高位。中报方面,万科、华侨城、天健集团、深振业、南国置业等超预期可能性大,华发股份、新城控股、华联控股、招商蛇口、金地、华夏幸福增速较高。

上海发布住房发展十三五规划,租赁住房是重要增量。7月7日上海发布了住房发展十三五规划,计划在十三五期间新增住房供应总套数比十二五增加60%左右,其中租赁住房供应占新增市场化住房总套数超过60%;住宅供地总量5500公顷(商品住房2000公顷,租赁住房1700公顷,保障性住房1800公顷),比十二五增加20%。除了着力建设购租赁并举的住房体系,规划还强调了推进旧区改造和旧住房修缮改造,租赁市场和城市更新是两块比较重要的增量部分。

第二批特色小镇名单或上报,利好华侨城、华夏幸福、南国置业、绿地控股等。2016年10月住建部公布了第一批127个特色小镇名单,今年6月底前又要求各省上交300个特色小镇的推荐名单。除了旅游文化产业,也可能涉及到体育小镇、创意空间、休闲养老、某具体的产业小镇等。

在规模上,遵循3和1标准(3平方公里规划面积和1平方公里的建设面积),在投资上,房地产投资不可或缺,但占比不超过投资规模的20%,在战略上,以产城融合的方式来发展特色小镇(这是与产业园区不同的地方,特色小镇要能吸附和聚集人口)。房地产一二级开发是特色小镇的起点,核心依然是人口聚集和产业运营,有内容提供和运营能力的企业是我们相对看好的。

推荐拿地表现激进、中报确定性较强的个股。在经济企稳和基本面持续超预期的背景下,周期板块面临较好的投资环境,行业在风险纠偏下拿地和成长性超出预期。A股建议关注金地集团、华侨城、招商蛇口、华发股份、新城控股、天健集团、南山控股、南国置业、中航地产等。H股建议关注碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股等。

风险提示:信贷紧缩,房地产调控政策或进一步趋紧等。

军工行业:军工科研院所转制启动,提升军工股价值预期 荐7股

类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:鞠厚林,傅楚雄,李良 日期:2017-07-12

1.事件

7月7日下午,国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会。会议解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》,宣布启动首批41家军工科研院所转制工作,研究部署了相关工作。

2.我们的分析与判断

(一)改制单位数量和时间超市场预期

此次宣布41家科研院所启动转制,数量较多,超过市场预期。同时,新任国防科工局领导上任不久就启动这项重大改革,在时间上也超出市场预期。

我们认为,这表明这项工作的重要性和迫切性,也说明改制相关配套政策也日趋成熟。此次会议中央编办、财政部、人力资源与社会保障部、国资委、科技部、税务总局、工商总局等部委出席,在一定程度上表明军工院所改制的意见和配套政策基本达成共识。我们相信,军工科研院所改制的大门已经正式打开,未来2-3年将逐步达到高潮阶段。

(二)资产证券化进程将加快提升军工股价值预期

科研院所改制和加快国企业改革将加快相关资产的证券化进程,上市公司作为军工集团的资本市场平台,将成为军工资产证券化的主要受益者。

近年来军工资产证券化的进程有加快趋势,但科研院所的资产未经改制不能大规模进入资本市场。未来随着科研院所资产加快改制,大规模优质资产有望通过上市公司整合重组实现证券化,有助于提升国防资产的市场属性和使用效率,也有利于上市公司大幅提升资产质量和经营业绩,从而提升投资价值。

3.投资建议

根据主要军工集团科研院所的资产质量、改革进程和资产证券化的弹性,我们看好电科和航天两大领域的改制预期和资产证券化提升空间,重点推荐四创电子、国睿科技、杰赛科技、中国卫星、康拓红外、航天电子、航天动力等。

风险提示:改制和证券化进程低于预期的风险。

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