最新更新 - 网站地图 - 手机版
您的当前位置:爱购股票学习网 > 股市资讯 > 个股 > 个股评级 > 美的集团转型持续推进 维持“增持”评级

美的集团转型持续推进 维持“增持”评级

来源:网络 点击: 时间:2018-08-22

  美的集团转型持续推进 维持“增持”评级

  下调目标价至39.4元,维持“增持”评级考虑到不断趋弱的市场需求,我们下调公司2015/2016年收入预测至1395/1478亿(原1465/1549亿,-5%/-4%),鉴于公司盈利能力的提升我们上调EPS预测至2.98/3.28元(原2.94/3.18元,+1%/+3%),下调目标价至39.4元,对应2016年12倍PE。传统家电企业均面临转型压力,公司O2O、“双智”战略转型推进良好,维持“增持”评级。

  空调加速去库存影响Q3收入下滑,冰洗、小家电维持良好增长2015年1-9月公司实现营业收入1114亿元(+2.1%);净利润110亿元(+23.0%),EPS2.60元。Q3单季收入289亿(-9.1%),净利润27亿元(+14.7%),扣非后19亿(-0.9%)。Q3收入下滑主要受空调影响,去库存加速;冰洗、小家电维持上半年良好的增长,预计分别增长20%、10%左右。我们认为,行业需求趋弱市场已有共识,公司三季报基本符合预期。

  转型持续推进:O2O战略已有成效

  2015年1-9月,美的电商全网零售额突破100亿元,家电行业线上规模第一,十余个品类线上销量第一,O2O战略推进已卓有成效。

  转型持续推进:“双智”战略逐步落地

  “智能家居”大势所趋,公司布局完善,与小米的合作初显成效,智能产品占比不断提升,未来发展值得期待。“智能制造”推进自动化战略,提升生产效率,目前公司与安川合作正在积极推进,我们预计以公司良好的执行力,在工业机器人和服务机器人领域将获得较快的进展。

  风险:家电行业成长压力增大,业绩增速持续下滑。

标签:

    Copyright 2018- www.igojr.com 爱购股票学习网 版权所有 邮箱:terrylm@qq.com

    免责声名:本站所发表的内容仅用于学术交流和学习,内容所带来的一切后果均与本站无关。若您发现本站存在您非授权的原创作品,请第一时间联系本站删除!

    Top