最新更新 - 网站地图 - 手机版
您的当前位置:爱购股票学习网 > 股市资讯 > 个股 > 个股评级 > 长盈精密与三环集团签订框架协议 买入评级

长盈精密与三环集团签订框架协议 买入评级

来源:网络 点击: 时间:2018-08-28

  长盈精密与三环集团签订框架协议 买入评级

  公司发布公告:公司与三环集团签订框架协议,计划总投资 87 亿元,共同合作布局手机陶瓷外观件及模组产业,设计年产能规模达到 1 亿件以上。

  分析与判断

  紧跟手机外壳发展趋势,前瞻布局陶瓷机壳业务: 公司手机金属机壳实现了快速发展。 5G 手机采用阵列天线,对周边金属很敏感, 手机后盖未来的趋势是要采用非金属材质。目前玻璃和陶瓷是较好的替代金属的手机后盖材料, 相对于玻璃而言,陶瓷具有较大的优势,既有金属的质感又有玻璃的镜面光泽,其硬度仅次于蓝宝石, 可以更加耐磨,而且具有独特的珠宝质感,是手机后盖的首选材料, 但是目前合格率较低,成本居高不下,也是影响其在手机上推广的主要因素。我们预测,玻璃后盖只是过渡性材料,陶瓷材料才是 5G 时代手机后盖的最终选择,并有望在 2019 年左右开始成为主流。

  与三环集团合作, 强强联合, 优势互补,有望复制金属机壳成功路径: 三环集团专注于氧化锆陶瓷材料,在材料及成型工艺上具有较好的技术积累。 长盈精密在后端的加工及表面处理方面具有较强的优势,设备自动化程度高,加工工艺成熟,且长盈精密拥有众多知名的手机终端品牌客户,如华为、vivo、 OPPO、小米、中兴、魅族等。 双方合作,优势互补,打通了从陶瓷材料成型到后端加工, 再到终端用户推广的关键环节,凭借双方各自的优势,有望进一步提升合格率、降低成本,从而实现在手机领域的快速渗透,有望复制在金属机壳方面的成功路径。

  苹果有望在 2019 年推广手机陶瓷后盖,将引领手机外壳陶瓷化浪潮: 苹果早已开始研发手机陶瓷后盖,目前在 Apple Watch 的高端版上已经采用,我们预计苹果手机后盖 2017 年有望采用 2.5D 玻璃, 2018 年有望采用 3D 玻璃, 2019 年有望采用陶瓷材料,将引领手机后盖陶瓷化浪潮。目前陶瓷应用于手机外壳趋势明朗,小米在陶瓷机壳的应用上走在前列,其它手机品牌也在加紧研发。 目前影响陶瓷机壳应用的原因主要有两个,首先是合格率较低,成本较高,其次是抗摔性较差,随着技术的不断成熟,这两个问题将逐步得到解决,陶瓷将逐步成为手机机壳的主流材料。

  投资建议

  预测公司 2016/2017/2018 年 EPS 分别为 0.78/1.04/1.44 元,对应当前股价市盈率为 32.7/24.6/17.8 倍,维持 “买入”评级,目标价 35 元。

  风险

  手机金属机壳竞争激烈; 陶瓷机壳业务推进缓慢,渗透不及预期。

标签:

    Copyright 2018- www.igojr.com 爱购股票学习网 版权所有 邮箱:terrylm@qq.com

    免责声名:本站所发表的内容仅用于学术交流和学习,内容所带来的一切后果均与本站无关。若您发现本站存在您非授权的原创作品,请第一时间联系本站删除!

    Top