最新更新 - 网站地图 - 手机版
您的当前位置:爱购股票学习网 > 股市资讯 > 个股 > 个股评级 > 国轩高科 新消息:再签大单 下半年环比大增可期

国轩高科 新消息:再签大单 下半年环比大增可期

来源:网络 点击: 时间:2018-08-28

  国轩高科最新消息:再签大单 下半年环比大增可期

  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:徐伟日期:2017-06-27

  事件

  公司于6月20日发布公告,同南京金龙客车公司签署电池采购合同,共涉及1.29万套动力电池组,共计金额总额为14.91亿元,合同金额占公司2016年度经审计营业收入的26.78%,因合同交货期在2017年,将有效支撑公司业绩。

  简评

  客车动力电池业务具备竞争优势,有效支撑公司业绩

  公司在客车动力电池业务上同中通、安凯、南京金龙等一线客车车企具备稳定合作关系,除本次订单外,今年还同中通客车签订了13.29亿元的订单,涉及5700套动力电池组,今年还有望进入宇通客车供应体系,公司在客车动力电池业务上的份额有望持续提高。我们测算,此次订单的平均带电量为70kWh左右,则对应价格为1.65元/Wh,价格基本保持稳定。

  乘用车领域取得突破,三元电池业务将助力公司持续增长

  公司今年在乘用车领域取得突破,此前与北汽新能源签订18.75亿元大单,成为爆款车型北汽EC180的主力供应商,表明公司三元电池获得一线乘用车厂商认可,三元电池在技术上处于领先地位,公司后续还有望同吉利、奇瑞、众泰等车企合作,预计三元电池国内出货量有望位居第二位,仅次于CATL。公司现有三元电池产能2.4GWh,产能充足将支撑三元电池持续放量。

  掌控产业链核心环节,成本优势助力竞争

  公司深度整合产业链,实现正极磷酸铁锂材料基本自给,布局三元正极材料,在建1万吨三元高镍材料,17年底能够实现6000吨NCM111材料或3000吨NCM622材料产能。公司同星源材质合资建立湿法隔膜生产线,将于2017年中建成投产8000万平米湿法隔膜生产线及两条涂覆线,公司收购巴斯夫实验室,将掌握电解液的核心技术;公司在锂电产业链核心环节的战略布局,将进一步提升公司成本优势。

  动力电池行业强者恒强趋势已经显现

  动力电池已经出现强者恒强的趋势,与下游的合作也呈现强强联合的态势,预计今年前五大电池厂商的市场占有率将会继续提高。公司动力电池的出货量,去年在国内排名第四。今年公司接连签订大单,客车,乘用车,物流车多线开花,拓展新的优质客户成效显著,市占率加速提升,行业龙头地位进一步得巩固,并加快追赶宁德时代,比亚迪的脚步,公司未来值得期待。

  不考虑配股,预计2017~19年的EPS分别为1.55、1.86、2.04,对应PE分别为20、17、15倍,维持买入评级,目标价40.03元。

标签:

    Copyright 2018- www.igojr.com 爱购股票学习网 版权所有 邮箱:terrylm@qq.com

    免责声名:本站所发表的内容仅用于学术交流和学习,内容所带来的一切后果均与本站无关。若您发现本站存在您非授权的原创作品,请第一时间联系本站删除!

    Top