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分析上市公司资本结构的比率主要有哪些

来源:网络 点击: 时间:2019-10-23

10.分析上市公司资本结构的比率主要有哪些?
衡量与分析上市公司资本结构的比率主要有:
(1)负债比率。它是衡量上市公司在多大程度上利用债权人的资金来对其资产进行融通以展开生产经营活动的指标。其计算公式为:
? 负债比率=负债总额/资产总额
? 从债权人的角度看,负债比例越低越好,因为负债比例越低,说明上市公司的偿债能力越强,债权人的利益越有保障。但是从投资者和经营者的角度看,在上市公司盈利水平较高的情况下,较高的负债比例可以为其带来更高的效益,这是因为上市公司通过举债筹措的资金和股东投入的资金,在生产经营中发挥着同样的作用。当上市公司的全部资产报酬高于借款的利息率时,举债经营就能够为上市公司带来更多的盈利。但是在负债率较高的情况下,上市公司面临的风险也相应增加。因此,上市公司在利用负债比率制定筹资方案时,应当充分估计预期收益和增加的风险,在两者之间加以权衡,以便做出正确的决策。一般认为,负债比率不大于0.5时,上市公司的生产经营较为安全,但如果负债比率很低时,说明上市公司利用债权人资产进行经营活动的能力较差,上市公司的理财政策较为保守。
(2)权益比率。它直接反映了股东提供的资金在总资产中的比重,反映了上市公司的基本财务结构是否稳定。其计算公式为:
权益比率=股东权益总额/资产总额
(3)股东权益乘数。在实践中,人们有时将股东权益对总资产的比例倒过来列示,这便是股东权益乘数。其计算公式为:
? 股东权益乘数=资产总额/股东权益总额
(4)负债对股东权益的比率。这是一个衡量公司财务结构、表明债权人权益和股东权益相对关系的比率。其计算公式为:
负债对股东权益比率=负债总额/股东权益总额
上述比例可用于衡量上市公司破产清算时对债权人利益的保障程度。通过债权人权益与股东权益的比例关系,可以反映上市公司基本的财务结构是否稳定。负债权益比率高,属于高风险高报酬的财务结构,但对债权人利益的保障程度较低;负债权益比率低,属于低风险低报酬的财务结构,但对债权人利益的保障程度较高。
(5)股东权益对负债比率。这也是一个将公司自有资本(股东权益)与债务资金(债权人权益)联系起来以表明两者相对关系的财务比率。其计算公式为:
股东权益对负债比率=股东权益总额/负债总额

 

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