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股指期货期现套利区间技术分析

来源:网络 点击: 时间:2018-08-16

  股指期货知识可以对比股票基础知识学习。在市场中,股票交易费用一般按照千分之八计算,一个完整的交易周期中费用是千分之十六,假设股票交易投入资金为90万元,交易费用是1440元,折合指数是4.8点。

  

  相对比计算,股指期货交易市场,交易费用按万分之二计算,一个完整的交易周期中费用是,假设完整交易金额为13.35万元,交易费用是:133500*0.0002=214元,折合指数为0.7点。

  

  以上股票和期指完成各自交易,交易费用的成本折合约为5.5个指数点,也可以看出在交易成本中,股票交易费用占了总交易费用的绝大部分。

  

  最后还要考虑的是市场冲击成本,市场冲击成本产生的原因是套利交易中因较大资金在短期内迅速而且大规模买卖,影响了市场运行,市场未能按照预定价格完成交易而需要多支付的成本,冲击成本在股票和股指期货交易中都存在。

  

  冲击成本大小的计算,影响因素主要是委托交易的数量,市场流动性是较弱影响因素。从目前股指期货市场观察,市场交易量不是很大,特别是2个季月合约,大笔成交较困难,因而目前股指期货交易尤其是季月合约,有着较高的冲击成本。如果资金较大,套利操作还是应该以成交量大,流动性好的主力合约为首选。如果估计100万资金,从市场操作的经验来看,市场交易中估计最多会产生相当于1个指数点的冲击成本,交易成本和冲击成本之和为6.5个指数点。

  

  股指期货的套利,在获利基础之上剔除掉各种成本费用,才是真正获利。在以上提到的三项成本中,各项成本在总成本中的比重随着到期日发生变化。对于季月合约的套利,属于长期交易,主要考虑的因素是市场资金成本。交割日期接近,交易成本在总成本中的比例逐渐上升,临近交割日时市场成本称为成本的主要部分。

  

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