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蝶式套利捕捉期指套利空间

来源:网络 点击: 时间:2019-03-24

  蝶式套利,是一种期权组合的套利模式。这种套利组合的形成是由于权利金收入的特点,以及买卖方向不同带来的不同风险敞口,稍加组合就会形成风险有限、收益稳定的套利组合。

  

  套利过程包括三个合约,分别是近端、中间和远端蝶式套利在净头寸上没有开口,在头寸的布置上采取1:2:1的比率关系,中间合约的方向相反,我们根据市场中的合约买卖方向不同,可分为中间收益型和两端收益型,分别代表着不同预期。

  

  期货和期权市场在本质上是存在共性的,蝶式套利思想同样在期指套利市场应用。不同交割月份的期货合约存在着价格水平的差异,而且随着市场环境的变动,中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还可能出现更大的波动,因此,蝶式套利可以较好地规避价差逆向变化的风险。

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