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选股如选妻

来源:网络 点击: 时间:2019-05-24
在相当长的时间里,你会发现只有少数几家公司符合标准。--巴菲特
  
  那么在格雷厄姆众多追随者中,为什么巴菲特在股票投资上远远比其他所有人更加成功呢?巴菲特的选股策略又与我们普通的投资者有什么不同之处呢?有人发表高论:现在是大牛市,随便选,我的股票收益率比股神巴菲特还要高。从2005年6月到2007年年底,毫无疑问,中国股市是一个大牛市。同样毫无疑问,有很多很多中国投资者的收益率都比巴菲特要高,几乎可以说,在中国的大牛市里出现了很多比巴菲特还要神的股神。但是,一个人的选股水平如何,要和平均水平相比,才能正确衡量出来。
  
  股票指数,也就是我们常说的大盘,它代表了股市中所有股票的平均涨幅。如果你的选股业绩水平,超过大盘平均涨幅,说明你的选股水平高。否则,即使赚钱,如果低于大盘平均涨幅水平,也说明你的选股水平比较差。因为你只要买入一个指数基金,比如上证ETF50、上证ETF180、深证ETF100,相当于按照相应的股票指数,买入所有的指数成份股,或者说相当于买入了大盘,你选了所有的股票,也就是说你什么股票也不用选,就可以取得与指数涨幅相同的收益率。这是最笨也是最省力的选股方法,什么心也不用操,就能取得股市平均收益率水平。
  
  如果你辛辛苦苦通过看报纸、听消息来选股,却连股市平均收益率水平也达不到,那你不是白忙活了吗?为什么不干脆买指数基金,然后什么心也不操呢?统计数据调查表明,在大牛市里,大部分人远远落后于大盘,事实证明,尽管他们用了很多心血、很多时间来选股,结果证明是白忙活。
  
  《中国证券报》与大智慧信息技术有限公司联合举办了"2006年度投资者收益情况网上有奖调查"总共收到了7735份问卷反馈。截至调查结束时的2006年12月9日,虽然2006年全年指数涨幅已经接近100%,调查却显示:在2006年,有70%的投资者收益率只在20%~50%之间,21%的投资者只有10%左右,14%的投资者为50%~100%之间,只有5%左右的投资者超过100%。结果表明,只有5%的投资者跑赢大盘,95%的投资者只赚指数不赚钱。2007年又是一个大牛市,上证指数从年初开盘为2728点,到12月14日收盘为5007点,涨幅为83.5%,10月份曾达到最高的6124点,最高涨幅124%,但是,有相当多的股民在2007年的大牛市里反而亏了钱。从2006年6月到2007年年底这两年半是大牛市,尽管大盘上涨了5倍多,可是绝大部分股民都跑不赢大盘,甚至个别股民还亏钱了。
  
  巴菲特曾经这样比喻大牛市,再没有比参与一场大牛市更让人兴奋的了,这个时候几乎所有的股票都在涨,就好像潮水来了,什么东西都往上漂。有位朋友概括得好,他说大牛市来了连猪都会飞,但是巴菲特也告诉我们,只有当潮水退落的时候才能看出来,到底谁没有穿短裤,谁光着屁股。在大牛市里,尽管跑不赢大盘,但至少还在赚钱。但如果是大熊市的话,大多数人还是跑不赢大盘,就代表他们辛辛苦苦选股,赔得比大盘还要惨。再往前看,上证指数从2001年6月最高的2245点,一直下跌到2005年6月的998点,这4年是大熊市,大盘下跌了65%。但很多股民赔得比大盘惨多了,有不少人甚至倾家荡产。
  
  大多数投资者无法战胜市场,中国股市如此,美国股市也是如此。根据美国过去200年的历史统计数据表明,在股市上,3个人中就是两个人都无法跑赢大盘,也就是说,大部分人的投资业绩落后于市场平均水平。个人投资者如此,专业投资者同样如此,美国十个基金经理有七个跑不过大盘,连市场平均水平也做不到。股市投资者的输家与赢家大致比例是:10投7赔2平1赚。也就是说,10个股票投资者里面,7个跑输大盘,两个基本与大盘持平,只有1个人能够超越大盘,成为大赢家。而巴菲特在1966年到2006年这40年里,取得了3600多倍的业绩,他的业绩是美国股市同期涨幅的55倍。为什么巴菲特的投资业绩这么好,而大部分投资者的投资业绩这么糟糕呢?关键在于选股不同。
  
  大多数人选的股票都是"只小小鸟,想要飞却怎么也飞不高",而巴菲特选的呢,却是一只只"大鹏鸟",想要飞多高就能飞多高。从1977年~2004年这27年多,巴菲特一共只精选了22只股票,其中只有7只是重仓股,投资了40多亿美元,赚了280多亿美元,平均每只股票都能赚7倍。为什么巴菲特选的股票涨得这么好?因为巴菲特的选股方法和大多数人不同。
  
  很多人只关心股市是涨是跌,是牛是熊,想以大盘涨跌来决定买入、卖出时机,进行波段操作来赚钱。各位你想一想,你很想送你的小孩到一个好的高中学校,因为这个学校平均升学率高。是不是到了好的学校,你的小孩就肯定能够考上名牌大学呢?未必。因为学校平均升学率高,不代表你的小孩学习成绩高。相反,是不是到了差的学校,你的小孩就肯定就考不上名牌大学呢?未必。因为平均水平差,不代表你的小孩学习成绩差。
  
  事实上大盘指数只代表了股市中所有股票的平均涨幅和跌幅,并不能代表你选的股票涨多少和跌多少。大牛市并不代表你的股票肯定会大涨,大熊市也并代表你的股票会大跌。
  
  而且,在你的一生中,肯定要有很多次大牛市和大熊市,关键是经过一系列牛市和熊市后,长期来看仍然能够战胜市场,赚到比指数涨幅更多的钱。要想在股票上赚钱,关键不在于预测股市会涨会跌,来进行波段操作,而是要精选个股。
  
  事实表明:大牛市并不是选什么股票都赚钱,选错股票照样亏钱;大熊市并不是选什么股票都赔钱,选对股票照样赚钱;不管是牛市还是熊市,要想赚钱,选股是关键。说得通俗一点,关键不在于大家平均赚了多少钱,关键在于你选的股票给你的口袋里赚了多少钱。巴菲特选股的方法与大多数人不同,他选股时根本不看大盘涨跌,他只看个股。有些投资者会说了:"我也是精选个股,但我精选出的个股还是没赚多少钱,还是跑输了大盘。"同样是精选个股,但是巴菲特精选个股的方法,非常与众不同,我总结为三大不同:态度不同,标准不同,数量不同。

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