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跟林园学习“无风险套利”(3)

来源:网络 点击: 时间:2019-05-29

3. 上海机场套利过程

  

  2006年5月,中银国际邀请林园参加他们在大连举办的一个投资者交流会,期间,他听说上海机场也发认沽权证,每10股送7.5份认沽权证,行权期为12个月,行权价为13.6元,但当时上海机场股价还在12元附近,行权期只剩下9个月,责任人是上海机场集团。他听后的第一反应是赶紧借钱买入,而且是越多越好。因为上海机场集团是不可能拿77亿现金来行权的,发生行权的可能性很小,并且上海机场的业绩也不错,13.6元就是上海机场的保底价,9个月内上海机场的股价肯定要比行权价高很多,因为上海机场的流通盘很大,被抛到13.6元/股以下很容易,但他想到那时上海机场的大股东肯定比他还着急!他怕啥!因此,有人会把股价维持在比较高的位置。这种天大的无风险套利机会错过了就不会有第二次,而这也只是简单地复制五粮液的无风险套利原理。

  

  有朋友问林园,这样明明白白的东西为什么没有人买?林园说,他也搞不清楚,五粮液发认沽权证7.96元/股,可五粮液的股票还跌到过6.13元/股,也许正是由于证券市场的这种涨涨跌跌的波动,才给了他赚钱的机会,否则,他也赚不到钱。

  

  从上面几个案例看出,林园的这几个操作,原理都很简单,风险在当时看起来似乎很大,但认真分析,这中间根本没有风险,既然没有风险,何不尝试一番,更何况是一些具有内在价值的股票呢。

  

  058市场风险与整个市场波动相联系的风险1. 由共同因素引起;2. 影响所有证券的收益;3. 无法通过分散投资来化解;4. 与证券投资收益相关;1. 购买力风险;2. 货币市场风险;3. 市场价格风险;定 义051特 征包含的风险种类非市场风险与整个市场波动无关的风险1. 由特殊因素引起;2. 影响某种证券的收益;3. 可以通过分散投资来化解;4. 与证券投资收益不相关;企业风险等;图4 招行转债2005年3月21日~2006年9月28日K线图图5 招商银行2003年10月~2007年3月K线图图6 五粮液2006年3月8日~2007年2月16日K线图图7 上海机场2006年4月7日~2007年2月16日K线图不要在错误的方向上狂奔王子也会变成癞蛤蟆>>>中国股神11.40→5.90→178.00→100.08→19.96→5.86→6.48→33.18→20.50→30.15→

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